华大基因是国企吗-橘子百科-橘子都知道

华大基因是国企吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值、高分红(hóng)，是(shì)包(bāo)括能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至(zhì)2022年底，能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以来(lái)的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值仍(réng)处(chù)于(yú)历(lì)史平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息率显著高于(yú)市场整体，较高的分红也(yě)成(chéng)为其进可攻、退(tuì)可(kě)守的重要(yào)支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和运营商板块(kuài)修复(fù)的重(zhòng)要(yào)驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合声(shēng)明、中巴联合声明(míng)等，以及后续5月(yuè)召开在即的第(dì)三届(jiè)“一带一路”国际合作高(gāo)峰(fēng)论(lùn)坛，“一带一路”相(xiāng)关利(lì)好不断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来(lái)，数字(zì)经济上升(shēng)为国家战略，相关(guān)政策密集出台。今年国(guó)务院改组又新设国(guó)家(jiā)数据局。运营(yíng)商作为“数(shù)字经济”的基础设施，持续(xù)得(dé)到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复(fù)苏+人民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带动能源链(liàn)整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链作(zuò)为原(yuán)材料高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)海外供(gōng)应、同时下游需求(qiú)基(jī)本集中在国(guó)内(nèi)市场的方向之一，将充(chōng)分受益于人(rén)民币(bì)升值的宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖，能源(yuán)产(chǎn)业(yè)链尤其(qí)是行(xíng)业龙头盈(yíng)利(lì)已在修复。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投资范式，“中特(tè)估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)等之外(wài)，当前我们建议关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大(dà)型银行等细分(f华大基因是国企吗ēn)方(fāng)向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船(chuán)）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家重点支持(chí)的战略性产(chǎn)业(yè)之一(yī)，近年来经历了行业(yè)调整和(hé)产能(néng)过剩的困境，但近期板块(kuài)景气已(yǐ)在(zài)改(gǎi)善：一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)全球航运(yùn)市场需求正(zhèng)在增长，带(dài)来包括化(huà)学品船(chuán)与成品油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重(zhòng)组(zǔ)整合和产(chǎn)能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类债属(shǔ)性突出。经济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路(lù)板块上市公司更(gèng)加注重投资(zī)人回报，多家公司(sī)发布股(gǔ)东回(huí)报计划，大幅(fú)提高分红比例(lì)以及承诺未来几年高(gāo)分红水平，给投资人带来确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行(xíng)：经济复华大基因是国企吗苏大背景下融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也具(jù)备(bèi)修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连(lián)续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调下，后(hòu)续(xù)信贷、社(shè)融仍有望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红(hóng)的板块，当前(qián)银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大。