金(jīn)融界5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期(qī)货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业(yè)硅跌(diē)超2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动的(de)跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价(jià)在70美元处仍(réng)有强力(lì)支撑，六月有上行动力。年初(chū)以(yǐ)来(lái)原油价格在金融压力(lì)和地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的(de)跷跷板效应(yīng)。短(duǎn)期(qī)来看，在(zài)月初金融事件冲击下(xià)，五(wǔ)月可能(néng)处(chù)于震荡周期中的(de)偏弱阶段。但在(zài)下方70美(měi)元(yuán)处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短期波(bō)段操作思路为主。中两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思期来(lái)看，六(liù)月进入地(dì)缘和金融(róng)事件交易(yì)阶段。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止加(jiā)息，均(jūn)有(yǒu)可能给油价提(tí)供阶(jiē)段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共(gòng)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思存局面或将维持。今年可能整(zhěng)体处(chù)于周期末端(duān)的底(dǐ)部(bù)震荡期，全年(nián)暂时维(wéi)持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价的趋(qū)势(shì)并(bìng)未企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预(yù)期开启去(qù)库，但是(shì)本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低(dī)谷，现(xiàn)货价格(gé)预计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日(rì)开车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工高位可维(wéi)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导致(zhì)后续(xù)存在(zài)进(jìn)一(yī)步累(lèi)库的空间。因(yīn)此(cǐ)当下(xià)纯碱累库趋(qū)势进一步延(yán)续，后续需(xū)要(yào)检(jiǎn)修的集中兑现才(cái)能(néng)扭转供需(xū)，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从更大的角度来看，纯碱投产(chǎn)预(yù)期下，现货偏(piān)松，预期过剩(shèng)，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产只(zhǐ)是节(jié)奏上(shàng)的扰动(dòng)，不影响方向。目前原(yuán)盐价格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本(běn)以下。

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