近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了(le)重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(c李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶hē)价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ng>摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equi李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ty Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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