全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形(xí大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗ng)势再做出决策。

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