大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象(xiàng)的要(yào)持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为，最终股价(jià)将(jiāng)更(gèng)全面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引(yǐn)领(lǐng)市场走高。他同时(shí)也补充(chōng)道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境有关(guān)cos180°是多少，cos180度等于多少。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后(hòu)期行为，即(jí)随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据(jù)开(kāi)始向收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数(shù)据开始进(jìn)一步减速，向负增(zēng)长(zhǎngcos180°是多少，cos180度等于多少)方向(xiàng)滑(huá)去时，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科(kē)技股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市(shì)场(chǎng)反弹(dàn)的(de)后期(qī)。”

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