今年1月(yuè)，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先(xiān)了解美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而(ér)来(lái)，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都(dōu)处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财(cái)政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模(mó)也一(yī)直随着政府赤字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在(zài)近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　临沂是几线城市，临沂是几线城市2023近年来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单(dān)全(quán)批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或(huò)多或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上(shàng临沂是几线城市，临沂是几线城市2023)限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)债务上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国(guó)作为手握美元(yuán)霸权的(de)超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这(zhè)次(cì)债务(wù)上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在(zài)会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国(guó)政府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党(dǎng)并不(bù)会(huì)对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野党用作了(le)与执政党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的(de)财(cái)政支出。

　　但在临沂是几线城市，临沂是几线城市2023当时(shí)，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他(tā)们只是让(ràng)复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时间(jiān)……在接下来的(de)六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务(wù)上限危(wēi)机(jī)，也(yě)被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏(xì)码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的短期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023