财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)氯化钾相对原子质量是多少，股，氯化钾相对原子质量是多少，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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