今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务余额(é)又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些(xiē)年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的(de)根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节lái)，美(měi)国政(zhèng)府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负(fù)了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼(bī)近债务上(shàng)限也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会(huì)基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国(guó)会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美(měi)国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(cì)提(tí)高债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白(bái)宫无(wú)权(quán)继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到(dào)发行(xíng)美钞的(de)外(wài)在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上(shàng)调的美国(guó)债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意(yì)削(xuē)减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周(zhōu)三前(qián)往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最(zuì)后一刻，才(cái)就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判(pàn)中的(de)一(yī)些成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的六七(qī)年里，美国政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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