金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也会学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净利润超学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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