海通策略认为，全(quán)A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速(sù)为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改善(shàn)幅度(dù)放缓，券商和保险盈(yíng)利大增。 数字经济(jì)归母净利(lì)单季同比已经开(kāi)始回升(shēng)，AI和半导体产业(yè)盈利(lì)有待改(gǎi)善(shàn)，其中受益于国(guó)产替代的半导(dǎo)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次体(tǐ)材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低碳经(jīng)济(jì)景气度高位回(huí)落，新型电网盈利(lì)增(zēng)速持续提(tí)升，主要受益于储能的快速发(fā)展。

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