全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄(h七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数uáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期(qī)的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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