今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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