今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式关(guān)系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得(défio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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