财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年(nián)一季(jì)报披露完成，多位(wèi)知名基(jī)金经理大堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动向和投资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视(shì)、美(měi)的(de)集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能(néng)大行其(qí)道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金(jīn)经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的盛典。面对(duì)火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其(qí)共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越(yuè)多(duō)的基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数据也证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日(rì)，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰在(zài)内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具(jù)体来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一(yī)季度新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出葛兰的(de)人工(gōng)智能(néng)投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰(lán)的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也(yě)在一(yī)季报中也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关人工智(zhì)能的(de)产业(yè)趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业(yè)受到(dào)各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则(zé)加仓深信(xìn)服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(ku堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ài)等(děng)子板块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此(cǐ)前招商证券(quàn)研报(bào)称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类行业(yè)配置比例一(yī)个(gè)很重要的临(lín)界值，往(wǎng)往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看(kàn)，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有一部分(fēn)试图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披(pī)露的(de)一季报中也(yě)证(zhèng)实(shí)了他(tā)们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重仓股的(de)占比(bǐ)均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓了天(tiān)合光(guāng)能、荣(róng)盛(shèng)石化(huà)等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能(néng)源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们(men)对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如(rú)傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移动、宁德(dé)时代(dài)、三安(ān)光电、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比(bǐ)去(qù)年年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值得关(guān)注的(de)是(shì)，加仓幅度最多(duō)的(de)是(shì)光(guāng)伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的(de)银(yín)华心怡混合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块(kuài)的(de)一些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经过大半年的(de)消化后(hòu)，在(zài)这个估(gū)值分位以及(jí)股(gǔ)价(jià)位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在一(yī)季(jì)度我们对(duì)于电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一些(xiē)标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情(qíng)在某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章(zhāng)恒在接受财联(lián)社记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市(shì)场做(zuò)行(xíng)业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己(jǐ)看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定性(xìng)来的(de)时候(hòu)，无论是(shì)基金(jīn)经理个(gè)人(rén)还是投资者，其实(shí)都(dōu)是无法承受(shòu)的。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要(yào)控制持(chí)有(yǒu)比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他(tā)表示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法预测(cè)其(qí)兑(duì)现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的受益(yì)标(biāo)的，就没(méi)有参与。不(bù)过他也认为这些(xiē)股票的(de)估(gū)值体系(xì)还在(zài)合(hé)理接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情下(xià)，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基本面的确认(rèn)，中微观层面(miàn)上尚有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上是找机会的(de)格局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关(guān)注度(dù)持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情催化(huà)主要集中于大模型的(de)突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产品的研发(fā)和(hé)发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对(duì)较(jiào)快，我们(men)预计5月(yuè)之(zhī)后将进(jìn)入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释之(zhī)前是周(zhōu)期的时(shí)代(dài)，2011年之(zhī)后(hòu)是消费的时(shí)代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重仓(cāng)半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市(shì)场人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会(huì)上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成(chéng)长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要推动(dòng)数(shù)字经济，今年(nián)半(bàn)导体周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科技(jì)股的机会是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但二季度(dù)可(kě)能(néng)会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适合大多(duō)数(shù)的投(tóu)资者，不适合在(zài)这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足(zú)“自(zì)身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)、通信。

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