近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(几十块钱的阿富汗玉是真的吗róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期几十块钱的阿富汗玉是真的吗持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(c几十块钱的阿富汗玉是真的吗hǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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