金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的(de)最后一个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信(xìn)息(xī)湮没(méi)在(zài)五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起(qǐ华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次(cì)白糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白(bái)糖主力(lì)合约正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白(bái)糖(táng)周期十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已经(jīng)渐入高(gāo)潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对(duì)比(bǐ)来看，白糖(táng)价格(gé)已(yǐ)经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说并不(bù)现(xiàn)实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积增长(zhǎng)有限，国(guó)内糖料(liào)作物产量也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平(píng)稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目(mù)前国内食(shí)糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国(guó)际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价(jià)格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思tǎn)和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世界各(gè)地的糖(táng)价可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力(lì)合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案。

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