消息面(miàn)上(shàng)，北京时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)早间，现货黄金突破历史(shǐ)新高，最高探2080.72美元/盎司，目前(qián)有(yǒu)所回(huí)落。

　　在业内人士看来，今年以来黄金(jīn)价(jià)格上涨主要源(yuán)于市场避险情绪升温，特别(bié)是在美国经济数据疲弱、欧(ōu)美(měi)银行业危机未平的背景下(xià)，作为传统避险(xiǎn)资产的黄金配置价值(zhí)进(jìn)一(yī)步提升。

　　5月1日，美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)宣告(gào)倒(dào)闭(bì)，摩根(gēn)大通银行同(tóng)日宣布(bù)已(yǐ)收购第一共和银行的绝大(dà)部分资产，纽约证交所(suǒ)宣布将启动第一共和(hé)银行的退市程序。事件后美(měi)国银(yín)行股暴跌，显(xiǎn)示当下美国银行业危机(jī)仍难言结束，市场信心依旧脆弱，而银行业危机带来的信贷(dài)收缩也(yě)起到(dào)类似加(jiā)息的效果。

　　就(jiù)业方(fāng)面，昨(zuó)晚发(fā)布的美国4月ADP就业(yè)人数(shù)录得29.6万(wàn)人，高于预期的(de)14.8万人与前值(zhí)的14.5万(wàn)人，而(ér)薪资同(tóng)比增长6.7％，较此(cǐ)前(qián)维持在7％的增速有所放缓(huǎn)，显示经济降温之下劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)仍有一定(dìng)韧(rèn)性，也同时(shí)给通(tōng)胀降低带来一些(xiē)积(jī)极迹象，关注明晚将公布(bù)的非农(nóng)就(jiù)业数据。经济数据方面(miàn)，美国一季度GDP初(chū)值显著低于预(yù)期(qī)与前(qián)值，增速显著放缓(huǎn)显示(shì)美国(guó)经济有更多(duō)走弱迹象；3月核心PCE同比增长(zhǎng)4.6％，高(gāo)于(yú)预期(qī)的4.5％，显示(shì)美国通胀压力(lì)依然(rán)较大(dà)。

　　北京时(shí)间5月4日凌晨(chén)，美联储召开5月议息会(huì)议，宣布加(jiā)息2个基(jī)点，将联邦(bāng)基金利率目标(biāo)区(qū)间上(shàng)调(diào)至5％-5.25％，符(fú)合市场预期(qī)。这(zhè)已是去年以来(lái)第10次加息，累计加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点。

　　另外，美联储FOMC声明删除了此(cǐ)前暗示(shì)未来(lái)还(hái)会(huì)加息的(de)措辞(cí)，称货币政策更(gèng)紧缩(suō)的程度取决于经济(jì)状况。康师傅是哪国的牌子？而会后(hòu)鲍威尔(ěr)讲话则关注了(le)信贷紧缩使(shǐ)加息评(píng)估复(fù)杂化(huà)，表示原则上不需要(yào)把利率提(tí)到那么高；同时表示(shì)FOMC确实(shí)讨论过暂停(tíng)加息，但(dàn)不是这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)，但也表(biǎo)示离(lí)终点越来越近，或许可(kě)以暂(zàn)停加息了；此外(wài)，高(gāo)通胀风险依(yī)旧是关注的重(zhòng)点，鲍(bào)威尔(ěr)表示(shì)如果通胀居(jū)高不(bù)下则不会降(jiàng)息，而(ér)距离2％的(de)目标还有(yǒu)很长的路(lù)要走。FOMC声明及鲍(bào)威尔会(huì)后发(fā)言均表示近几个(gè)月就(jiù)业增长(zhǎng)强劲，重申银(yín)行体系稳健富有(yǒu)韧性(xìng)。

　　券(quàn)商：黄金配置正当时

　　5月4日(rì)，华西证券（002926）发布一篇有色金属(shǔ)行业的研究报告，报告指出，美联储5月如(rú)预期加息25bp，加息预(yù)计将暂停(tíng)黄金配置正当(dāng)时。

　　该机构指出，中短期而言，美国银行(xíng)危(wēi)机担忧再起，当下经济放缓(huǎn)迹象(xiàng)已愈发明晰，更高的(de)利率(lǜ)水平将(jiāng)令衰退风险进(jìn)一步增加，当下加息或已来到(dào)尾声。而(ér)从更长期角度看(kàn)，“去美(měi)元化”的关注度(dù)提(tí)升，在此过程中(zhōng)黄金价值也愈(yù)发(fā)凸显(xiǎn)。从黄金(jīn)价格框架上看，“信用对(duì)冲+通胀韧性”主导金(jīn)价大方向，金价仍具(jù)有(yǒu)长期价格抬升基础；中(zhōng)期驱动(dòng)因素而言，加息渐近(jìn)尾声对(duì)黄金金(jīn)融(róng)属性压制减弱，大趋势之(zhī)下，金价仍具有向上(shàng)弹性，建议关注黄金投资机(jī)会。

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