财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zē莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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