近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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