金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本(běn)面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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