市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zh关一下月亮是什么意思èng)监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对(d关一下月亮是什么意思uì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的(de)是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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