近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗>

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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