金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解释了(le)抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(cén干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招g)的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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