大(dà)家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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