券商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(s猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ù)超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、东(dōng)北证券(quàn)、西部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点(猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规(guī)模增(zēng)速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再(zài)融资后，公司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善。

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