近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎ吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西o)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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