金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(d十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历e)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投(t十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历óu)资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧(ba)。

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