美国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗说，更受(shòu)欢迎(yí多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ng)的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的(de)市场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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