今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2阿富汗是哪一年灭亡的023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金阿富汗是哪一年灭亡的销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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