公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhō娜能组成什么词，娜字能组什么词语u)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng娜能组成什么词，娜字能组什么词语)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等娜能组成什么词，娜字能组什么词语股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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