关注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭(zāo)到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多(duō)段视(shì)频(pín)显示，一场大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭(zāo)到(dào)两架(jià)无人(rén)机的(de)袭击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年(nián)一(yī)季度受南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨，今年(nián)一季度公司(sī)主要原材料成(chéng)本低于去年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐(cān)业务，多(duō)款预(yù)制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归(guī)属于上市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未完全满足套期会计要求的(de)衍生金融工具嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思损益的影响，因(yīn)此将套(tào)期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年(nián)度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公司(sī)及下属(shǔ)子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过程中，公司油(yóu)脂科(kē)技相关产品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出(chū)现大(dà)反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思。然(rán)而零售终(zhōng)端(duān)的包装(zhuāng)油价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得越多的嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道(dào)道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆续增长，带动道道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回(huí)暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续(xù)回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经(jīng)销商总(zǒng)数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今(jīn)年的业绩，道道(dào)全(quán)持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家(jiā)券商对道(dào)道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表(biǎo)达正(zhèng)面预(yù)期，并(bìng)预测其今年(nián)全年营业收入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年(nián)高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握(wò)的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料(liào)市场(chǎng)带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识(shí)的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用油需(xū)求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记者(zhě)，在原料(liào)供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有不(bù)确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融市(shì)场造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端为油脂油(yóu)料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著(zhù)跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在(zài)节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)整体增量空(kōng)间不(bù)大。要想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企业(yè)之间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终(zhōng)端库存处(chù)于(yú)高位。随(suí)供(gōng)应逐步增加(jiā)，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库(kù)态(tài)势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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