美(měi)国银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地(dì)区(qū)银行大(dà)跌

　　美东(dōng)时间5月(yuè)4日(rì)，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括资产出(chū)售，可(kě)能(néng)出售(shòu)所有业务或部分(fēn)业务(wù)。该行已(yǐ)经为(wèi)此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继西(xī)太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行传出考(kǎo)虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该(gāi)行考(kǎo)虑包括出售在内的战略选(xuǎn)择(zé)，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌(diē)逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众银行发布(bù)声明确认了周三的(de)媒体消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商谈(tán)，还(hái)表示(shì)，其核(hé)心存(cún)款3月以来(lái)已经增长(zhǎng)，在第一共(gòng)和银行被(bèi)出售后，该行(xíng)并(bìng)未经历(lì)超出正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌(diē)，周四早盘(pán)曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋商出(chū)售资产等战略选项的媒体报道(dào)“绝对(duì)失(shī)实(shí)”。此后，该行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平(píng)洋合众银行跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危机火(huǒ)上(shàng)浇(jiāo)油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指数(shù)下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第(dì)一(yī)地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国(guó)参议(yì)院银行委员(yuán)会(huì)就近期(qī)大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会。会上(shàng)，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因。美国(guó)商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和(hé)银行有非常独特的商业模式，硅(guī)谷银行(xíng)专注(zhù)于资本密集型的科技(jì)以及生物医学初创(chuàng)企(qǐ)业；第(dì)一共和银行(xíng)集中于财(cái)富管理；而(ér)签名银行则有(yǒu)大量的(de)数字资(zī)产(chǎn)风险。在听证会上(shàng)，专家们明确(què)将最近银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不善，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国(guó)经济拖入(rù)衰退。专家和议(yì)员们也(yě)表示(shì)，美(měi)联(lián)储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估(gū)近几天银行股大(dà)幅波动(dòng)背后(hòu)存在“市场操纵(zòng)”的可能(néng)性，白宫方面(miàn)也(yě)表示将监控“健康银行面临的做(zuò)空压力”。美股地(dì)区银行股本周(zhōu)大幅下(xià)跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通过做(zuò)空某些地区银行获利(lì)3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人士(shì)称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加(jiā)和股市波动已引起(qǐ)官员及监(jiān)管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显(xiǎn)示，在美(měi)国银(yín)行体系动荡之际，近一半的美(měi)国人(rén)担心他(tā)们在(zài)银行或其(qí)他金融机构账(zhàng)户上的钱的(de)安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表示他(tā)们担心(xīn)自(zì)己的钱，其中19％的(de)人为“非常(cháng)”担(dān)心，29％的(de)人为“比(bǐ)较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当(dāng)时有(yǒu)45％的(de)美(měi)国(guó)成年(nián)人表示，他们非(fēi)常或中度担(dān)心自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在(zài)银(yín)行业(yè)较为平(píng)静的时期测量过这一数(shù)据(jù)，但2008年12月的(de)数据显示(shì)，在危机(jī)得到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少(shǎo)，这表(biǎo)明对存款安全的高度担忧可能并非美国(guó)人的(de)常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无(wú)人(rén)机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间(jiān)5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭(zāo)到一架无(wú)人机袭击(jī)，并引发(fā)了火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该(gāi)工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还报(bào)道称，另一处(chù)位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里(lǐ)斯基(jī)炼油(yóu)厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人(rén)员伤亡，火灾目(mù)前都已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣(xuān)布(bù)加息(xī)25个基点

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)4日，欧洲央行召开货(huò)币政策会(huì)议，决定将欧元区三(sān)大关键利(lì)率(lǜ)均(jūn)上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款机制利率从(cóng)本月10日(rì)起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续7次(cì)上调关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要(yào)将通胀(zhàng)率降至2％的目标还需要数年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外(wài)盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大(dà)幅走低带动，内(nèi)盘原油(yóu)“五一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨(chén)，美联储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加(jiā)息，本轮已累计加(jiā)息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前(qián)的(de)利率(lǜ)峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷(fēn)表示(shì)，近期(qī)原油暴跌主要受到宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油(yóu)市场自身基本面变(biàn)化不大。

　　“近(jìn)期原油的走(zǒu)势更(gèng)多体(tǐ)现的(de)是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连(lián)续(xù)加息(xī)对经济造(zào)成影(yǐng)响的担忧加(jiā)剧(jù)；另一方(fāng)面，近(jìn)期美(měi)国再(zài)度(dù)出(chū)现破产银行，造(zào)成美国股市下滑，原(yuán)油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工(gōng)组组(zǔ)长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油(yóu)分析师高健告诉(sù)期货日报(bào)记者，近(jìn)期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避(bì)险，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是与美国(guó)银行危机(jī)事(shì)件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国(guó)白(bái)宫对此发布的(de)一份(fèn)评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重后(hòu)果，在三种预期(qī)情形下(xià)，美国(guó)经(jīng)济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再(zài)次进(jìn)入集中避险(xiǎn)状态，对股市和(hé)商品(pǐn)等风(fēng)险资产带来短期情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目(mù)前(qián)美(měi)国银行问(wèn)题再次出(chū)现(xiàn)，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确(què)定性较大(dà)，主要风险在于当前的宏(hóng)观(guān)避险情绪(xù)是否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数(shù)是否(fǒu)会由日度级(jí)别演变成(chéng)周(zhōu)度级别的(de)拉(lā)升行情。如果这种情况出现(xiàn)，风险资产(chǎn)将会(huì)出现类似于(yú)2008年(nián)和2020年的走势(shì)。近期市场的关(guān)注点集(jí)中在宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪(xù)指标的跟(gēn)踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓(màn)延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑梦(mèng)琦(qí)表(biǎo)示，美(měi)国制造业(yè)、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在(zài)利率(lǜ)上升和通(tōng)胀居高(gāo)不下的情况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场逐(zhú)渐降温，经济面(miàn)临的风险正在上升。而在(zài)此次美联储议息会(huì)议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致(zhì)力(lì)于实现2％的通胀目标，是(shì)否停(tíng)止加息取决于数据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方(fāng)面探索(suǒ)货(huò)币政策路(lù)径，如果6月初之前高(gāo)利率(lǜ)带来的(de)风险(xiǎn)事件(jiàn)进一步扩大，美(měi)联储(chǔ)或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策(cè)，回归(guī)宽(kuān)松。目前市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点在于美联储是否(fǒu)会(huì)在(zài)接(jiē)下(xià)来的(de)议息(xī)会议(yì)中暂停加息，以及降息开(kāi)启的时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相似(shì)性。高健(jiàn)表示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危机的背景下(xià)，宏观(guān)避险情(qíng)绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不同(tóng)点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一(yī)部分(fēn)债务(wù)上(shàng)限的加成；二是当前原油基(jī)本(běn)面状态要好于3月。综合(hé)来(lái)看，3月中旬(xún)原油盘面(miàn)的(de)走(zǒu)势，对此(cǐ)轮原油大跌有(yǒu)较高的参(cān)考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘(pán)面上的表现是连续收出长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘面也(yě)要重(zhòng)点留意是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分(fēn)析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚(shàng)不具备(bèi)持(chí)续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出现(xiàn)大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国即将(jiāng)进入夏季(jì)用油高峰(fēng)，市(shì)场预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起(q蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ǐ)进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力(lì)，虽(suī)然实(shí)际落地情(qíng)况(kuàng)仍需(xū)观察，但整体上市场再度进入(rù)供(gōng)小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随(suí)着(zhe)超卖情绪的逐步释放，原油供(gōng)给端尤(yóu)其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目(mù)前原(yuán)油(yóu)还是振(zhèn)荡格局，价格向(xiàng)下逼(bī)近年内低(dī)点，短线观(guān)察(chá)前(qián)低的支(zhī)撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱(qū)动(dòng)原油破位(wèi)向(xiàng)下，主要(yào)看避(bì)险(xiǎn)情绪的持续(xù)蔓延(yán)情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的(de)行(xíng)情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃(péng)森看来(lái)，美(měi)联储年(nián)内加息基本全部落地(dì)，后期将不再存在加息对大宗商品压制的(de)预期(qī)，情绪(xù)上将有一定缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连(lián)续大幅(fú)加息后对市场(chǎng)的影(yǐng)响仍(réng)需(xū)一段时(shí)间观察(chá)，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍需(xū)要(yào)观察(chá)。基(jī)本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多(duō)少也尚未(wèi)有明确(què)的定(dìng)论，但用(yòng)油(yóu)旺季即将到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原油阶段性(xìng)底部或(huò)已出现，将进入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累(lèi)沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期(qī)货假期(qī)后首(shǒu)个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉(lā)石油有关的交易许可(kě)证延长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美(měi)国的问(wèn)题依然存在，沥青原料(liào)供(gōng)应(yīng)减少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴(tiē)水上(shàng)涨，从而减缓(huǎn)了(le)成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位，对(duì)比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加终端(duān)需求未有明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货(huò)能化分析师董(dǒng)丹(dān)丹表示(shì)，进入5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)明显，但(dàn)原料(liào)通关情况对蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句沥青(qīng)生产供(gōng)应(yīng)造成阶段性(xìng)扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青生(shēng)产(chǎn)或受(shòu)影(yǐng)响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个(gè)百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东油(yóu)恢(huī)复(fù)沥(lì)青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开工率持续(xù)回升(shēng)，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当(dāng)前沥青(qīng)供应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信期货(huò)能化(huà)分析师汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥(lì)青利(lì)润压缩限制生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林(lín)表示，目前刚需(xū)仍处于季节性(xìng)淡(dàn)季，南(nán)方开始(shǐ)进(jìn)入(rù)雨季，需求回升偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍没有较好(hǎo)的表现(xiàn)。从下游行业的(de)开工率看，道路需求表现(xiàn)偏(piān)弱，防水需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基建乐观预期(qī)仍在(zài)，且随着(zhe)气(qì)温(wēn)的回升，道(dào)路施(shī)工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻(luó)辑在于成本(běn)端原油(yóu)，短期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难(nán)抵海外风险事件以及衰退预期的压(yā)力，预计(jì)原(yuán)油(yóu)仍维持弱(ruò)势运(yùn)行。在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，沥青价格也难有较强(qiáng)的(de)表现，短(duǎn)期仍(réng)跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本(běn)下移，沥青综合加工利润(rùn)或将(jiāng)有所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存(cún)持续(xù)累积，但仍(réng)处历(lì)史偏低水(shuǐ)平，加之(zhī)天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低(dī)做(zuò)多裂解价差，中长期需(xū)关注沥青原料供(gōng)应政策(cè)问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格(gé)局(jú)难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚(jù)酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大(dà)幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油(yóu)需(xū)求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升(shēng)以及聚酯开(kāi)工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而(ér)假期期间宏观事(shì)件(jiàn)的扰动加(jiā)大了成(chéng)本端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货研究院能(néng)化组组长谢(xiè)雯(wén)告(gào)诉记者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负(fù)反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶(jiē)段。董(dǒng)丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重启，全(quán)亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂解价差(chà)开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重(zhòng)为(wèi)20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将有一(yī)个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等(děng)有检修计划，但由于高加工差下装置开(kāi)工较为积极(jí)，实际(jì)检(jiǎn)修(xiū)力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力士(shì)重启提(tí)负，桐(tóng)昆新产能释放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来看(kàn)调油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进(jìn)入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚(shèn)至出(chū)现小幅(fú)累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有助(zhù)于带(dài)动部分装置开(kāi)工，且随着集中检修将进入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升(shēng)状态，5月PX货源可(kě)能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库(kù)存较高，需(xū)求(qiú)饱和(hé)，抑(yì)制芳烃美亚(yà)价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累(lèi)下价(jià)格走势偏弱。后(hòu)续需(xū)关注(zhù)原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调(diào)油需求再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和(hé)聚酯(zhǐ)端开(kāi)工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日(rì)国内开(kāi)盘后油(yóu)价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也出(chū)现了周度回(huí)升的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩(suō)，目前两者价(jià)差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价(jià)格走势看，也很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走(zǒu)势。

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