金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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