为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(t韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔óng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德(dé)平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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