衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商(shāng)务部经济分析局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出(chū)以及(jí)非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续(xù)第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船只在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被(bèi)关闭(bì)并频(pín)繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油(yóu)轮(lún)。报道称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的(de)谈(tán)话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到(dào)投资者和商界人士的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德通(tōng)话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注(zhù)宏(hóng)观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但(dàn)外(wài)盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市(shì)场宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危(wēi)机(jī)出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压(yā)。随着(zhe)美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加(jiā)欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美国银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为(wèi)影响整(zhěng)个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官(guān)员表态(tài)偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策(cè)，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季(jì)预(yù)计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国际(jì)油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)会对油价(jià)尤(yóu)其是(shì)亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原(yuán)油市场将(jiāng)转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备(bèi)政(zhèng)策(cè)难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底(dǐ)部白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么支撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影响也会(huì)更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库(kù)，且美(měi)国汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价(jià)或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本(běn)下(xià)降导(dǎo)致相关性较强的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还(hái)是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加(jiā)注活(huó)动(dòng)都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短(duǎn)期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本(běn)面差异(yì)还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油。

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