全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(qu鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖àn)市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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