投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(x反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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