华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今为止美国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说是(shì)一个(gè)重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义(yì)投资(zī)已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的(de)少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们(men)今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产和(hé)其他行(xíng)业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的(de)做(zuò)空实例，最出(chū)名(míng)的(de)莫过于今年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们(men)雇(gù)佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(chē)急救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个(gè)名(míng)字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市(shì)值(zhí)一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制造(zào)商Lor兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗dstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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