5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集(jí)体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资(zī)金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的(de)主要选(xuǎn)择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸金”超反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资(zī)金净(jìng)流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正(zhèng)在(zài)深(shēn)度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来(lái)十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来(lái)的(de)新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带(dài)动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流(liú)出(chū)资金分别(bié)达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的(de)资(zī)金净(jìng)流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有(yǒu)在基本面比此前更(gèng)好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏(fú)行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值(zhí)足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统性机(jī)会(huì)，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程(chéng)中，整个新能(néng)源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至(zhì)今为止的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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