财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈(nài)现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植(zhí)医(yī)疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的(de)价格降低一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工(gōng)作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植(zhí)专委(wěi)会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价格(gé)相(xiāng)关规定出台，三(sān)级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采(cǎi)价”的(de)种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规(guī)范(fàn)整合后的山东(dōng)省口腔种植医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格落(luò)地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植牙行(xíng)业(yè)是(shì)否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预(yù)计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力(lì)也是机(jī)会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势(shì)，但(dàn)销(xiāo)售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例(lì)少的国产种植牙(yá)来说，整个(gè)种植牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累(lèi)更(gèng)多的临床应(yīng)用数(shù)据和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用(yòng)和(hé)研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和支付(fù)能力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉发式(shì)增长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链(liàn)中(zhōng)包括(kuò)上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等(děng)；修补类如正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备类如(rú)口(kǒu)腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照(zhào)计(jì)算机重组断层(céng)影像设备的(de)美亚(yà)光电等(děng)；数字(zì)软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部(bù)件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通策医(yī)疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前(qián)年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大(dà)业务板块(kuài)增速第一(yī)位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此前集(jí)团采购优(yōu)势(shì)，与公立医(yī)院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面(miàn)对的最大的(de)问题(tí)是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数(sh新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉ù)的(de)80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多(duō)的医(yī)护(hù)人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提(tí)到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润(rùn)下降是(shì)由于(yú)2022年新增了(le)40名医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时(shí)代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五(wǔ)年重要的(de)发(fā)展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划仍处筹(chóu)备(bèi)或培育(yù)期(qī)，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利(lì)率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容易形成规模效应(yīng)。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高(gāo)增(zēng)长。”这(zhè)是(shì)通策(cè)医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调(diào)研时(shí)的观点(diǎn)。一位长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从(cóng)一个高毛(máo)利业务变成(chéng)低(dī)毛利业务。因为这(zhè)一(yī)部(bù)分对(duì)医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注(zhù)口(kǒu)腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利(lì)曲(qū)线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前(qián)，民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业(yè)者如(rú)是说(shuō)到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用等(děng)，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机(jī)构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内(nèi)人士给(gěi)予了一个乐观(guān)的预测(cè)，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉但(dàn)这并(bìng)不是在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似，医生的工(gōng)作(zuò)量(liàng)加大不(bù)说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担心(xīn)的(de)是到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所(suǒ)有科(kē)室中(zhōng)，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙(yá)医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫生统计年(nián)鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服务(wù)占到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能(néng)力(lì)，牙医独立执(zhí)业(yè)会比其他专科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利(lì)在(zài)上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润空间(jiān)很微薄，还(hái)没(méi)有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，假(jiǎ)如(rú)耗材(cái)降(jiàng)价，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支(zhī)撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗(liáo)过(guò)程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说。

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