公募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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