公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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