今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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