财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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