金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额超过(guò刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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