昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过(guò)正常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次(cì)会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能(néng)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市(shì)值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期(qī)。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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