随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓换股以(yǐ)及对后市(shì)看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一(yī)季报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远一季报中(zhōng)表(biǎo)示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布(bù)了一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，从(cóng)银华(huá)基(jī)金(jīn)李晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整体(tǐ)基金(jīn)仓(cāng)位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持(chí)有、银华(huá)心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选一年(nián)持有A，朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有期(qī)、银华(huá)心享一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大(dà)的(de)是(shì)银华(huá)心兴三年持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心佳(jiā)两年(nián)持(chí)有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作(zuò)银华中小盘为(wèi)例，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股变动(dòng)较大。今年一(yī)季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中(zhōng)科(kē)创达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还(hái)增持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增(zēng)加(jiā)了16倍，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)约1.61亿(yì)元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大(dà)多(duō)数(shù)是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别(bié)持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次(cì)用(yòng)“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依然(rán)是经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复(fù)；我们判断由于(yú)国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革命性的(de)技术(shù)，现象级应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各(gè)巨头加(jiā)速入局。需要关(guān)注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的(de)算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看(kàn)好国(guó)产替代(dài)方(fāng)向，集中在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全球半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了(le)过去几个(gè)季度的去库(kù)存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度被(bèi)市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交易占比和估(gū)值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们(men)总体(tǐ)认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是对于一(yī)个下跌板块的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提(tí)到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金(jīn)冯(féng)明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究优选A的(de)股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定(dìng)开A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值(zhí)为4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今年(nián)一季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新进”前(qián)十大(dà)个股，斯莱(lái)克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度(dù)减持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复(fù)苏后的(de)调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块(kuài)的整体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资(zī)部总监王睿(ruì)在一季报(bào)中表示，宏观经济(jì)目前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货(huò)币(bì)环境(jìng)有利于权益市场行情(qíng)的(de)开(kāi)展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震荡上行(xíng)的(de)态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表示持了部(bù)分短(duǎn)期(qī)达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的(de)变化调整(zhěng)了(le)一部分科技持仓。具(jù)体来看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科(kē)技、中航(háng)光电等个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏(hóng)大(dà)的命题，他目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前(qián)的生产和生活(huó)方式带来重(zhòng)大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非(fēi)常(cháng)多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对(duì)准确的(de)评估这项技术革命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分公司(sī)一个(gè)相对清晰的(de)定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到(dào)了一些短(duǎn)期(qī)因(yīn)素的干(gàn)扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出(chū)现了(le)波动。投(tóu)资者预期(qī)变化(huà)导致部分个(gè)股(gǔ)出(chū)现了较大回调，目前行业整体估(gū)值水平处(chù)于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是(shì)相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发(fā)布了(le)一(yī)季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不明(míng)就里的(de)难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着时间增(zēng)长(zhǎng)，而非(fēi)随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在(zài)海量信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们(men)还没有足够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治(zhì)理加持下能(néng)够(gòu)把长期利润(rùn)转化为朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗诱人分红。所以，我们(men)会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金在一(yī)季度(dù)减持了(le)中国建筑、太阳纸业(yè)、华(huá)鲁恒(héng)升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持(chí)了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的(de)组(zǔ)合没有大的变化(huà)，是因为(wèi)长期观点没(méi)有大(dà)的(de)变化。对中(zhōng)国经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供(gōng)的较低(dī)估值水平，让我们(men)可以在(zài)热点不断切换的市(shì)场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资(zī)是一项(xiàng)苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要随时准备证伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗