财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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