美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关(guān)注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决(jué)定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系(xì)和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其实可(kě)以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令(lìng)市(s青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思hì)场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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