5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ne-height: 24px;'>没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩车此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出(chū)售征集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则(zé)支(zhī)付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是(shì)其历(lì)史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的(de)全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等(děng)头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主要(yào)目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活(huó)动现(xiàn)金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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